איך תשפיע הורדת הדירוג על ערכו של הדולר בעולם?

שאדי בחוס, אנליסט ראשי חדר עסקאות מט"ח24 מתייחס להתפתחויות האחרונות בשוקי ההון כתוצאה מהורדת דירוג האשראי של ארה"ב.

איך תשפיע הורדת הדירוג על ערכו של הדולר בעולם?

ראשית, הפאניקה בשווקים צפוייה לדחוף את פתיחת שבוע המסחר בשוק המט"ח לפער מחירים שלילי כלפי הדולר האמריקאי Bearish Gap – היחלשות הדולר. פער זה, נוצר מעודף פקודות מכירת המטבע הירוק בחדרי העסקאות ברחבי העולם.

חשוב להזכיר כי, שוק המט"ח נסחר בזוגות – קנייה מטבע אחד תמורת תשלום במטבע אחר. לכן, היחלשות הדולר לא צפויה להיות דומה או זהה מול שאר המטבעות העיקרים בעולם. למשל: מול הפרנק השווצרי CHF, אני כן צופה ירידה חדה בערכו של הדולר. לעומת זאת, מול היורו EUR הצפייה שלי לירידה מתונה יותר.

אשר לשוק הסחורות, אני כן רואה את המשך העליות בזהב, למרות מצב קניות היתר אליו הגיע מחיר האונקיה. אגב, אם ניקח את מחיר האונקייה המותאם לאינפלציה ובהשוואה למחירה בשנות ה-80, מגיעים למסקנה כי, המחיר ההוגן שלה עומד כעת מעל לרמת 2,000 דולר לחבית, לכן קיימת סבירות גבוהה להמשך העליות בשוק.

מנגד, הנפט צפוי לחדש את הירידות בפתיחת המסחר השבוע, כאשר תמיכה משמעותית שוכנת לה סביב רמת 80 דולר לחבית.

זירת המטבעות המקומית:

שער החליפין של הדולר/שקל המגולם היום במסחר באופציות שומר על יציבות, ראייה המצביעה על העדפת הסוחרים להמתין עד לפתיחת שבוע המסחר בשוק המט"ח העולמי.

תסריטים אפשריים נוספים:

לא אופתע השבוע מהודעה על הרחבה כמותית שלישית QE3 מצד הפדרל ריזרב בארה"ב בניסיון להרגיע את הרוחות. אך לדידי, הודעה כזו, לא תוכל להשפיע באותה המידה בה ראינו בעבר, מאחר והכלי הזה מתחיל לאבד מיעילותו בשווקים.