שבוע המסחר הנוכחי צפוי להיות תנודתי במיוחד וטעון במידה רבה של אי-וודאות, כאשר הטרנזקציות היומיות בין סוחרי המט"ח הגדולים יושפענה במחצית הראשונה של השבוע מהידיעות בנוגע להחלטה בנושא תקרת החוב בארה"ב, החלטה אשר צפויה להתקבל ביום שלישי ה-02/08/2011. התרחיש האופטימי בשוק גורס כי, תקרת החוב תועלה שוב, לעומת תרחיש הפסימי הטוען לכישלון להגיע להצבעה. נציין כי, קיים תרחיש נוסף בר קיימא הטוען לדחייה נוספת של ההכרעה בנושא תקרת החוב למועד אחר, מעבר ל-02/08/2011, זאת לאור התוצאות המעודדות מנתון תקבולי המסים לחודש יולי האחרון.
חשש נוסף המעיק לאחרונה על אווירת המסחר בשוק המט"ח, הוא הפחד מהורדת דירוג האשראי של ארה"ב מהרמה AAA על ידי סוכניות הדירוג, במיוחד סוכנותStandard & Poor's וסוכנות Moody's. כאן, חשוב לומר כי, גם אם יצליחו להצביע על העלאת תקרת החוב במועד המתוכנן, עדיין הסיכון להורדת הדירוג של החוב האמריקאי קיים, והצפי הוא שלפחות אחת מהסוכניות הדירוג תצהיר על אותה ההורדה במהלך החודשים הקרובים.
סוחרי המט"ח מתקשים בתקופה זו להעריך את מידת השפעת כל אחד מהתסריטים לעיל על ביצועי שוק המט"ח ומשימת "ההימור" על כיוונו של השוק הפכה לקשה, במיוחד כשמדובר בהורדת דירוג האשראי של ארה"ב, אירוע שייחשב כתופעת "ברבור שחור" בהיסטורייה הפיננסית. על דבר אחד כולם מסכימים, הורדת דירוג זו תוביל לעצבנות רבה בשווקים ולהעלאת רמת הסיכון בתמחור הנכסים הפיננסים כתוצאה מהתנודתיות הגבוהה.
על רקע האי-וודאות הגבוהה ושנאת הסיכון, לא מן הנמנע כי נראה בתקופה זו ביקושים ערים על כל אחד מהנכסים הבאים: הפרנק השוויצארי, היין היפני והזהב, בהם רואים סוחרי המט"ח כחוף מבטחים ואליהם יניידו את הונם.
שבוע אחד, ארבע החלטות ריבית RBA | BOJ | BOE | ECB
לאחר ה-02/08/2011, תשומת הלב בשווקים תופנה השבוע להחלטות הריבית של כל אחד מהבנקים המרכזיים בגוש היורו, הבנק המרכזי בבריטניה BOE אחריו הבנק המרכזי האירופי ECB, החלטות המתוכננות ליום חמישי ה-04/08/2011, בהן שני הבנקים צפויים להותיר את הריבית על כנה, 0.50% ו-1.50% בהתאמה.
ההחלטות הצפויות באות על רקע הצמיחה האיטית בתוצר של אנגליה לתקופת הרבעון השני 2Q אשר רשמה עלייה בשיעור 0.20% בלבד, בעוד הבנק המרכזי האירופי יסתמך בהחלטתו על נתוני מדד המחירים לצרכן CPI אשר הראה התמתנות מפתיעה בשיעור האינפלציה השנתית אשר עמד על 2.50% בחודש יולי זאת ועוד להמשך התפשטות משבר החובות למדינות חדשות במדינות היורו.
עוד באותו היום הבנק המרכזי היפני BOJ אמור לפרסם את החלטת הריבית שלו כאשר גם במקרה זה הריבית על היין צפויה להישאר ללא שינוי ותמשיך לעמוד ברמה של 0.10%.
קודם להחלטות הריבית של הבנקים המרכזיים בגוש היורו, השווקים ימתינו בדריכות להחלטת הריבית של הבנק המרכזי האוסטרלי RBA, עליו חלוקות הדעות בין להותיר את הריבית על כנה ברמתה הנוכחית 4.75% או להעלותה ברבע האחוז כמענה לעלייה שנרשמה לאחרונה בשיעור האינפלציה במדינה, אירוע אשר דחף את המטבע האוסטרלי AUD לרשום שיא חדש בנקודה 1.1080 במסחר מול הדולר האמריקאי USD בשבוע האחרון.
לא צפוי שינוי בשיעור האבטלה בארה"ב
נתוני המשרות במשק האמריקאי ללא המגזר החקלאי Non-Farm Payrolls אמור להתפרסם ביום שישי הקרוב ה-05/08/2011 במקביל לנתוני האבטלה בארה"ב. השוק מתמחר תוספת של 98 אלף משרות חדשות לעומת 18 אלף תוצאת הנתון בחודש הקודם בעוד שיעור האבטלה Unemployment יישאר על כנו ברמה 9.20%.
אכזבה גדולה מנתוני התוצר של ארה"ב
להזכיר כי, התוצר לרבעון השני בארה"ב הפתיע לרעה כאשר תוצאת הנתון האחרון עמדה על 1.30% לעומת קונסנזוס תחזיות של 1.70% ונתון קודם של 1.90% אשר תוצאתו עודכנה אף היא בכיוון מטה ובאופן חד לרמה 0.40% בלבד. תגובת השווקים לנתוני התוצר של ארה"ב לא איחרה לבוא ומיד החל גל מכירה אגרסיבי של המטבע האמריקאי אשר נחלש בשעות האחרונות של שבוע המסחר שחלף באופן חד, במיוחד במסחר מול היורו והליש"ט.
שוק הסחורות: צהוב עולה | שחור יורד
החוזים על הזהב המשיכו לרשום עליות כשהמשקיעים ממשיכים לראות בנכס זה את חוף המבטחים בעתות משבר. לעומת זאת, החוזים על הנפט נסוגו דרומה, על רקע החשש מהחרפת המשבר דבר המעלה מהסיכויים לירידה בצריכה ובמקביל עשוי להוריד את הביקוש לזהב השחור.
שוק המניות האמריקאי S&P 500 | מגמה מינורית יורדת והארוכות יותר מדשדשות
התמונה הטכנית העולה מביצועי שוק המניות האמריקני אינה מבשרת טובות, לפחות עד לכתיבת שורות אלה. תחילה, המגמה הראשית העולה במדד המניות S&P 500 אשר החלה ממחצית חודש מרץ 2009 ועד לשיא 1,370.58 נקודות שנרשם בתאריך /02/05/2011 אינה מצליחה לרשום שיא חדש מעליו, אלא להיפך, אנו רואים שיא חדש נמוך ממנו בנקודה 1,356.48 נקודות אשר נרשם בתאריך 07/07/2011, ראייה המרמזת על חלשת השוורים בשווקים.
ראייה שלילית נוספת עולה מהגרף והיא שבירת קו המגמה העולה (הקו הכחול) והצלחתו בשינוי תפקיד, מקו תמיכה במגמת העלייה הקודמת, לקו המתנגד לכל מהלך עליות חדש בשוק החל מאמצע חודש אפריל השנה ועד למהלך ההתנגדות האחרון אשר בוצע סביב רמת השיא 1,370.58 נקודות. (ראה גרף)
אציין עוד כי, התנהגות ערכי המדד החל מחודש מרץ השנה, מאששים את הנחת העבודה לעיל, כאשר אנו רואים את תקופת המעבר במדד המניות, משוק מגמתי שוורי לשוק חסר מגמה – מדשדש בין רמת התמיכה 1,24905 נקודות ולבין רמת ההתנגדות 1,370.58 נקודות. מבט עמוק יותר מראה כי, בתוך תקופת הדשדוש הולכת ונבנית לה תבנית היפוך דובית מהסוג ראש וכתפיים Head & Shoulders כאשר משוכת התמיכה 1,249.05 נקודות מהווה קו הצוואר Neckline והראש הוא השיא בנקודה 1,370.58 נקודות, מה שיוצר תבנית בעומק של 121.53 נקודות.
התנהגות מחזורי המסחר Volume במקביל לכל אחד מקודקודי תבנית ההיפוך ראש וכתפיים (כתף שמאלית, ראש וכתף ימנית) מאשרת את תקופת המעבר כאמור, כאשר אנו רואים ירידה הדרגתית בכל אחד מהקודקודים ככל שהתבנית הולכת ומתקרבת להשלמה.
המגמה המינורית למדד המניות S&P 500 הפכה ביום שישי האחרון למגמה יורדת לאחר פריצת רמת התמיכה 1,295.92 נקודות בכיוון מטה. פריצה זו לוותה בחיתוך דובי Bearish Crossover במדדי המומנטום השונים לרבות מדד העצמה היחסית RSI אשר חצה את צירו המרכזי (רמת 50 נקודות) בכיוון מטה, חיתוך דובי בשתי עקומות מדד החפיפה/סטייה MACD, ומבנה דובי בשתי עקומות מדד התנועה הכיוונית DMI.
מכאן, ניתן להניח כי, מדד המניות האמריקני S&P 500 ימשיך בטווח הקצר את מסע ירידותיו, כאשר רמות התמיכה המחכות לו עבור טווח זה עומדות בנקודות 1,286.79 , 1,258.07, ורמת התמיכה המשמעותית בנקודה 1,249.05 נקודות אותה מוקדם להספיד.
אודות למגמה הראשית במדד S&P 500, טרם נוצרו התנאים המינימאליים הנחוצים עבור מגמת הירידה, לכן אנו נמשיך להניח כי, המדד ידשדש בתוך הרמות בהן נקבתי. במילים אחרות, באין שבירה מטה של קו הצוואר, יש להתייחס לדשדוש הנוכחי במגמה הראשית כאתנחתא לגיבוש החלטה ולא כשינוי מגמה.
לסיכום, מדד המניות S&P 500 צפוי להמשיך את הירידות שלו בימים הקרובים אך ירידות אלה צפויות להתייצב מעל לרמת התמיכה 1,249.05 נקודות. היה והתרחיש הפסימי לגבי תקרת החוב מתרחש, הדבר יסכן את אותה רמת התמיכה 1,249.05 נקודות מפני פריצה, אירוע העשוי להפיל את קריאות המדד קרוב ל-120 נקודות מטה אל היעד 1130.00 נקודות.
שאדי בחוס MSTA שאדי בחוס, אנליסט ראשי חדר עסקאות מט"ח 24. הראשון במדינת ישראל שהוסמך על ידי הפדרציה הבינלאומית לאנליסטים הטכניים IFTA, חבר בלשכת המנתחים הטכניים בבריטניה STA, מרצה בבית הספר לשוק ההון בקריה האקדמית אונו.
זכויות יוצרים:
סקירה זו מיועדת אך ורק ללקוחות האנליסט שאדי בחוס בלבד, והעברת חלקים ממנה לאחרים, או פרסומם בכל דרך שהיא, ללא קבלת אישור מראש ובכתב מהמחבר וללא ציון הערה זו בגוף הטקסט, במקום הבולט לעין, הנה אסורה. כל הזכויות שמורות למחבר. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר הכתוב אלא באישור מפורש מן המחבר.
גילוי סיכון:
מסחר במכשירים פיננסים תוך שימוש במנופי השקעה גבוהים הינו מסחר ספקולטיבי ברמת סיכון גבוהה במיוחד. הסיכון בהפסד כתוצאה ממסחר השקעה או ספקולציה בשערי מטבע חוץ או בכל נכס פיננסי אחר הינו משמעותי. עליך לשקול בכובד ראש האם מסחר מסוג שכזה מתאים לצרכיך לאור משאביך הכלכליים ונסיבותיך האישיות. מומלצת השקעה בהון אותו הינך יכול להרשות לעצמך להפסיד.
עליך להיות מודע לנקודות הבאות באופן מיוחד:
המנוף הפיננסי הגבוה במסחר בשערי חליפין ובנכסים פיננסים אחרים נוצר על ידי שימוש בעירבון נמוך ביחס לסך ההשקעה כולה.
התוצאה של המסחר במנוף פיננסי גבוה היא ששינוי קטן במחירים השוררים בשוק, המתרחש בפרקי זמן קצרים, גורם לרווח או להפסד משמעותיים ביחס לגובה העירבון, עד כדי הפסד של מלוא סכום העירבון בפרק זמן קצר ביותר.
תנודת השערים בשוק המט"ח ובשווקים הפיננסים הינן לעיתים חריפות, ללא יכולת חיזוי באשר למידת השינוי, כיוונו או פרקי הזמן בהם הוא מתרחש.
כתוצאה מהאמור לעיל יתכן כי כל העירבון המופקד לצורך ביצוע עסקאות יאבד כולו בפרק זמן קצר ביותר.
הסרת אחריות:
כל המידע המופיע במאמר זה, לרבות הניתוחים והדעות, הינן למטרת אינפורמציה בלבד והן משקפת את דעתו האישית של הכותב בלבד ואינה מתחשבת בכלל בצרכים האישיים של הקורא. על כן, אין לראות בסקירה זו ובשום אופן הצעה ו/או ייעוץ ו/או שידול לרכישה ו/או מכירה של מטבע, מדד, מנייה סחורה ו/או כל נכס אחר מהמתוארים בסקירה זו. הכותב יכול להיות בעל עניין אישי בנכסים הפיננסים המוזכרים בסקירה זו.
אין תגובות:
הוסף רשומת תגובה